Rechtbank Amsterdam, 07-06-2023, ECLI:NL:RBAMS:2023:4153, C/13/734187 / FT RK 23.386
Rechtbank Amsterdam, 07-06-2023, ECLI:NL:RBAMS:2023:4153, C/13/734187 / FT RK 23.386
Gegevens
- Instantie
- Rechtbank Amsterdam
- Datum uitspraak
- 7 juni 2023
- Datum publicatie
- 21 augustus 2023
- ECLI
- ECLI:NL:RBAMS:2023:4153
- Zaaknummer
- C/13/734187 / FT RK 23.386
Inhoudsindicatie
Beschikking afwijzing van het verzoek tot aanwijzing van een herstructureringsdeskundig ex artikel 371 Fw in de openbare Whoa-procedure van Steinhoff International Holdings NV.
Uitspraak
RECHTBANK AMSTERDAM
Team Insolventies – meervoudige kamer
Beschikking op de grond van artikel 371 Fw
zaaks-/rekestnummer: C/13/734187 / FT RK 23.386
uitspraakdatum: 7 juni 2023
beschikking op het ter griffie ingekomen verzoekschrift op 23 mei 2023 van:
SDK Schutzgemeinschaft der Kapitalanleger E.V.,,
gevestigd te München, Duitsland,
advocaten: mrs. S.I.P. Schouten en O.J. Hennis, kantoorhoudende te Amsterdam,
hierna te noemen: SdK,
strekkende tot het aanwijzen van een herstructureringsdeskundige ex artikel 371 Fw ten aanzien van:
de naamloze vennootschap
Steinhoff International Holdings N.V.,
statutair gevestigd te Amsterdam,
ingeschreven bij de Kamer van Koophandel onder nummer 63570173,
advocaten mrs. P. Kuipers, M.L.J. Noldus en D.A.M.H.W. Strik,
hierna te noemen: SIHNV.
1 De procedure
Het verloop van de procedure blijkt uit de volgende processtukken:
- -
-
de startverklaring ex artikel 370 lid 3 Fw, gedeponeerd op 29 maart 2023;
- -
-
de beschikking van de rechtbank van 6 april 2023 tot het aanstellen van observatoren;
- -
-
de herstelbeschikking van de rechtbank van 13 april 2023;
- -
-
de beschikking van de rechtbank van 23 mei 2023 tot het vaststellen van de kosten van observatoren;
- -
-
het verzoekschrift van 23 mei 2023, met bijlagen, van SdK ex artikel 371 Fw tot aanwijzing van een herstructureringsdeskundige;
- -
-
de zienswijze van 30 mei 2023 van SIHNV, met bijlagen;
- -
-
de zienswijze van 30 mei 2023 van observatoren, met bijlage;
- -
-
de zienswijze van 30 mei 2023 van G7;
- -
-
een begeleidend schrijven van 30 mei 2023 van SdK, met een tweetal bijlagen.
Het verzoekschrift is op 1 juni 2023 ter openbare zitting behandeld. Daarbij zijn door middel van een videoverbinding gehoord:
van de zijde van SdK:
- -
-
[naam 1] , bestuurder
- -
-
R. Schmitt, tolk
- -
-
mrs. S.I.P. Schouten en O.J. Hennis.
van de zijde van SIHNV:
- -
-
[naam 2] , CEO
- -
-
[naam 3] , CFO
- -
-
mr. P. Kuipers
- -
-
mr. D.A.M.H.W. Strik
- -
-
mr. M.L.J. Noldus
- -
-
T. Gevaert en E. van Overstraeten, tolken.
van de zijde van observatoren:
- -
-
[naam 4]
- -
-
mr. F. Verhoeven
- -
-
mr. K. van Boekel
- -
-
mr. J. Meester.
van de zijde van G7:
- -
-
mr. J. Dunki Jacobs
- -
-
mr. V. Vroom
- -
-
[naam 5] (Sculptor Capital, lid G7)
- -
-
[naam 6] (Latham & Watkins, namens leden van G7).
Partijen hebben hun zienswijzen – aan de hand van pleitaantekeningen – nader toegelicht.
2 De feiten
De rechtbank gaat uit van de volgende feiten:
SIHNV is de topholding van de Steinhoff groep, een internationaal concern dat zich voornamelijk bezighoudt met de verkoop van huishoudartikelen en andere handelswaar. Deze activiteiten worden, via diverse onderliggende ondernemingen, ontplooid in Europa, Zuid-Afrika, de Verenigde Staten, Azië en Australië. De Steinhoff Groep heeft meer dan 12.000 filialen in circa 30 landen, en heeft ruim 94.000 mensen in dienst.
SdK is een vereniging naar Duits recht die sinds haar oprichting in 1959 als doel heeft de rechten en belangen van (minderheids)aandeelhouders (in beursvennootschappen) te behartigen en versterken.
SdK heeft in januari 2023 80.000 (van de in totaal ca. 4 miljard) aandelen in het kapitaal van SIHNV gekocht.
SIHNV bereidt een akkoordprocedure voor. In dat kader zijn op verzoek van SIHNV op 6 april 2023 twee observatoren benoemd. Het akkoord is inmiddels (op 11 mei 2023) aan de stemgerechtigde schuldeisers en aandeelhouders voorgelegd. De stemtermijn verliep op 24 mei 2023, een dag nadat het onderhavige verzoek is ingediend. Volgens het op 31 mei 2023 ter griffie gedeponeerde stemverslag zijn er vier klassen van stemgerechtigden: een klasse Affected CPU Creditors, een klasse Secured Intra-Group Creditors, een klasse Unsecured Intra-Group Creditor en een klasse SIHNV Shareholders. De eerste drie klassen hebben voor aanneming van het akkoord gestemd, de laatste heeft tegen gestemd.
Het akkoord zal onder meer inhouden dat SIHNV zal worden ontbonden en dat haar beursnotering in Johannesburg en Frankfurt zullen komen te vervallen. De bezittingen van SIHNV en de geherstructureerde schulden, zullen in het kader van het akkoord overgaan op een nieuwe vennootschap (New Topco). De aandeelhouders van SIHNV zullen onder het akkoord niet-verhandelbare schuldinstrumenten (CVR’s) krijgen, die onder omstandigheden recht geven op een beperkte uitkering van een eventuele overwaarde.
3 Het verzoek
Verzoek tot het aanwijzen van een herstructureringsdeskundige
SDK heeft zich op 23 mei 2023 tot de rechtbank gewend met het verzoek tot aanwijzing van een herstructureringsdeskundige. De achtergrond van dit verzoek is gelegen in het feit dat SDK door een herstructureringsdeskundige een eigen waardering van de reorganisatie- en/of liquidatie waardes van de Steinhoff-Groep kan opstellen, of zich een oordeel kan vormen over de (juistheid van de) in de rapporten van BFI en Analysis Group verwoorde uitgangspunten en aannames, in vergelijking tot het in opdracht van SdK opgestelde rapport van BRF en met inachtneming van de recentelijk aangekondigde verkoop van Matress Firm. Het rapport van BRF wordt door SIHNV bestempeld als agressief, selectief, onjuist en zelfs als schadelijk voor investeerders (waaronder aandeelhouders). Juist in een WHOA-zaak met de omvang zoals deze is het van belang een helder en correct inzicht te krijgen in de toegepaste waarderingen en de daarbij gehanteerde waardes, uitgangspunten en aannames (artikel 375 lid 1 sub g Fw). Naar mening van SdK voldoet SIHNV aldus om diverse redenen niet aan haar uit onder meer art. 371 Fw voortvloeiende verplichtingen tot verstrekking van informatie. SdK heeft inmiddels twee gesprekken gevoerd met de observatoren, maar begrijpt dat hun in artikel 380 Fw gegeven taken en bevoegdheden beperkt zijn. SDK vraagt zich dan ook af of de observatoren in staat zullen zijn om een volledig beeld van de situatie te krijgen. Een herstructureringsdeskundige heeft meer wettelijke bevoegdheden dan een observator. Hij kan wél een eigen onafhankelijke financiële deskundige of deskundigen in de hand nemen en hij kan zelfs een eigen akkoord aanbieden. Gelet op het grote maatschappelijke belang is een herstructureringsdeskundige ook op zijn plaats.