Rechtbank Overijssel, 08-10-2024, ECLI:NL:RBOVE:2024:5600, 321061 FT RK 24/619

[verzoekster] is een onderneming die de [product] heeft ontwikkeld en verkoopt. De [product] is een technologie voor het nauwkeurig plaatsen van referentiepunten voor radiotherapie. Deze referentiepunten stellen radiolaboranten in staat om de röntgenstralen voor kankerbestrijding precies te richten op de te bestralen gebieden.

De juridische structuur van [verzoekster] kan als volgt worden weergegeven.

Het bestuur van [verzoekster] werd tot en met 19 juli 2024 gevormd door [bedrijf 1] en [bedrijf 2] . Per 20 juli 2024 is de heer [naam 1] (“ [naam 1] ”) enig bestuurder.

Op 20 april 2018 zijn [verzoekster] en Medtec een Marketing and Distribution Agreement overeengekomen (de “Distributieovereenkomst”). Medtec is op basis van de Distributieovereenkomst de wereldwijde exclusieve distributeur van de producten van [verzoekster] , behalve voor Nederland en Kroatië.

In de eerste maanden van 2023 blijft de verkoop van de [product] achter op de prognoses. De slechte prestaties zijn medio 2023 aanleiding voor het treffen van enkele herstructuringsmaatregelen, waaronder het aantrekken van aanvullende financiering. Deze financiering werd verkregen van een nieuwe aandeelhouder en via de NPEX. [verzoekster] is daarnaast in onderhandeling getreden met Medtec over vernieuwing van de Distributieovereenkomst. [verzoekster] heeft met Medtec gesproken over het loslaten van de exclusiviteit van Medtec voor Europa, maar medio maart 2024 blijkt Medtec daartoe niet bereid. Eind maart 2024 komt het bestuur van [verzoekster] tot de conclusie dat er zonder sanering van de huidige schuldenlast geen nieuwe financiering aan te trekken is.

Op 28 maart 2024 heeft [verzoekster] een startverklaring bij deze rechtbank gedeponeerd en is zij begonnen met een WHOA-procedure.

[verzoekster] heeft op 28 augustus 2024 een akkoord aangeboden aan haar schuldeisers. Dit akkoord voorziet ook in de beëindiging van de Distributieovereenkomst. [verzoekster] verwacht omzetgroei te kunnen realiseren door zelf de distributie ter hand te nemen, in samenwerking met Europese partners.

[verzoekster] wenst met het akkoord daarnaast te komen tot een sanering van haar op 8 augustus 2024 bestaande schuldenlast. De in het akkoord betrokken schulden zijn onderverdeeld in klassen.

[verzoekster] heeft de vorderingen van schuldeisers die essentieel zijn voor het voortbestaan van de onderneming buiten het akkoord gehouden. Het betreft een totaalbedrag van € 458.697,49. Een deel van deze schuldeisers heeft buiten het akkoord om ingestemd met een renteloze bevriezing van hun vorderingen voor een periode van maximaal twee jaar. [bedrijf 2] en [bedrijf 1] ontvangen onder het akkoord een eenmalige betaling van respectievelijk € 40.000,00 en € 10.000,00 excl. BTW.

Voor de aanbieding van het akkoord wordt een nieuwe financiering aangetrokken voor een totaalbedrag van € 1,3 miljoen. De nieuwe financiers zullen leningen verstrekken voor een totaalbedrag van € 400.000,00. Het restant van de financiering wordt verstrekt door het uitgeven van nieuwe aandelen. Een gedeelte van deze nieuwe financiering van € 520.409,00 is bedoeld voor de versterking van het werkkapitaal van [verzoekster] .

[verzoekster] heeft laten berekenen dat de waarde van haar onderneming in geval van een faillissement ligt tussen € 5.910,00 en € 55.530,00. De liquidatiewaarde van de inventaris van [verzoekster] is door Nederlands Taxatie- en Adviesbureau B.V. (“NTAB”) begroot op € 5.910,00. Daarnaast heeft [verzoekster] een zevental octrooien in verband met de [product] . NTAB heeft een opinie afgegeven over de liquidatiewaarde van deze octrooien, namelijk tussen de € 0,00 en € 50.000,00. De activa van [verzoekster] zijn aan Rabobank verpand. Rabobank kan zich als separatist verhalen op de volledige opbrengst van de activa.

De reorganisatiewaarde van de onderneming van [verzoekster] is begroot op een bedrag van € 931.000,00. De reorganisatiewaarde is bepaald op basis van een multiple van de EBITDA in 2026.

Op basis van het akkoord wordt aan schuldeisers een bedrag uitgekeerd van € 585.080,42. De schuldeisers die buiten het akkoord worden gehouden, ontvangen € 144.511,00. [bedrijf 2] en [bedrijf 1] ontvangen samen € 50.000,00.

Rabobank maakt aanspraak op zekerheden en is op basis hiervan ingedeeld in de klasse van Gesecureerde Schuldeisers met een vorderingsrecht van € 55.530,00 (zie punt 3.8). Rabobank is voor het ongesecureerde deel van haar vordering ingedeeld in de klasse van Concurrente Schuldeisers voor een bedrag ad € 406.396,54. De Specifieke Achtergestelde Schuldeisers (ad € 1.071.621,34) hebben hun vordering achtergesteld ten opzichte van uitsluitend Rabobank. Op basis hiervan komt Rabobank in het akkoord mede op voor de vorderingsrechten van de Specifieke Achtergestelde Schuldeisers in de klasse van Concurrente Schuldeisers. Rabobank komt in deze klasse daarnaast op voor de vordering van Pinpoint Advisory Services (ad € 116.830,00), omdat deze vordering aan Rabobank werd verpand. Rabobank is verder voor een bedrag van € 117.000,00 ingedeeld in de klasse van Achtergestelde Schuldeisers. Samenvattend betekent het akkoord voor Rabobank het volgende:

Medtec heeft een vordering van € 571.199,64. Zij is voor dit bedrag toegelaten tot de klasse van Concurrente Schuldeisers en ontvangt onder het akkoord een bedrag van € 125.663,92. De vordering tot betaling van schadevergoeding in verband met de beëindiging van de Distributieovereenkomst is in het akkoord bepaald op € 0,00.

[verzoekster] heeft een stemtermijn gehanteerd van acht dagen. Schuldeisers konden vanaf 28 augustus 2024 tot uiterlijk 5 september 2024 om 23:59 uur hun stem uitbrengen. Rabobank en de Belastingdienst hebben voor het akkoord gestemd. De klassen van MKB-schuldeisers, algeheel achtergestelde schuldeisers en aandeelhouders hebben voor het akkoord gestemd. De klasse van specifiek achtergestelde schuldeisers heeft tegen het akkoord gestemd. Ook Medtec heeft tegen het akkoord gestemd.

De klasse van Concurrente Schuldeisers heeft blijkens het stemverslag voor het akkoord gestemd. Zonder de stem van Rabobank, die op meerdere vorderingen een stemrecht heeft uitgeoefend (zie punt 3.15.), zou de klasse van Concurrente Schuldeisers tegen hebben gestemd.