Aflevering 1

De rol van (de raad van) commissarissen bij de totstandkoming van een WHOA-akkoord mag niet worden onderschat. Het vennootschapsrecht kruist zich hier met het insolventierecht.

In 30% van de faillissementen is sprake van onrechtmatig en strafbaar handelen. Het is niet ondenkbaar dat dat zich ook onder toepassing van de WHOA kan voordoen. Biedt de WHOA voldoende middelen daartegen? Zal dat leiden tot weigering van de homolgatie door de rechter?

Uiteenzetting van mogelijkheden in de WHOA om bij de totstandkoming van het akkoord een onderzoek naar onregelmatigheden te verrichten en de nadelige gevolgen daarvan te bestrijden

Als de schuldenaar bij het aanbieden van een dwangakkoord buiten surseance en faillissement overeenkomstig de WHOA niet planmatig, gestructureerd en transparant te werk gaat of laat blijken dat hij de paritas creditorum niet zo nauw neemt, moet de observator ingrijpen, zodat de rechtbank kan bezien of de regie over het akkoord in handen gegeven moet worden van een herstructureringsdeskundige.

Dit artikel biedt een verkenning van de positie van de herstructureringsdeskundige onder de Wet Homologatie Onderhands Akkoord (WHOA) vanuit aansprakelijkheidsperspectief. Ook wordt kort stilgestaan bij de aansprakelijkheidspositie van de observator onder de WHOA.

Vanwege het belang van jurisprudentie voor de verdere ontwikkeling van de WHOA doet de Nederlandse rechtspraktijk er goed inspiratie uit te putten uit de ontwikkelingen in Engeland en andere relevante jurisdicties. In dit artikel wordt specifiek aandacht besteed aan de positie van gelieerde partijen, de nadelen van het stemmen bij volmacht en de nadelen van het gebruik van lock-up agreements.

De WHOA introduceert een aantal mechanismen die debiteuren ondersteunen bij de voorbereiding van een herstructureringsplan: (i) een mechanisme voor de eenzijdige beëindiging van bestaande contracten, (ii) een verbod op ipso facto-bepalingen en (iii) een afkoelingsperiode met bepaalde bijzondere elementen. Het artikel verklaart hoe deze mechanismen de afdwingbaarheid van de kernbepalingen van ISDA Master overeenkomsten al dan niet zouden kunnen aantasten en identificeert een aantal imperfecties in de nieuwe wetgeving. Het artikel biedt suggesties om die imperfecties te adresseren.

De herstructureringsdeskundige is een hoofdrolspeler in de WHOA. In dit artikel wordt ingegaan op het krachtenveld waarin hij opereert, zijn aanstelling en de kwaliteiten waarover hij moet beschikken.