FIP 2024/219 - Art. - Pandexecutie voor minder dan de WHOA-reorganisatiewaarde: een boemerang tot doorfinancieren?
Aflevering 7, gepubliceerd op 07-10-2024 geschreven door mr. dr. S.W. van den BergOp grond van de wet en rechtspraak bestaat er verschil tussen de waarderingenanalyses bij pandexecutie en een WHOA-akkoord, hetgeen tot strategische keuzes kan leiden. Daar waar de uitwinning van een pandrecht op aandelen een vorm van executie betreft, is de WHOA juist bedoeld om executie te voorkomen, de (hogere) reorganisatiewaarde van de onderneming te realiseren en deze eerlijk onder de gezamenlijke vermogensverschaffers te verdelen. De executerende pandhouder kan zelfs geconfronteerd worden met een WHOA-afkoelingsperiode en een doorfinancieringsplicht, maar in welke mate?