Aflevering 7

Het aantal overnames door middel van een veilingprocedure heeft in de afgelopen jaren een vlucht genomen, mede door opkomst van de private equity-industrie. Bij een dergelijke transactie blijft de uitkomst voor de betrokken partijen veelal tot het laatste moment onzeker. Een terugkerende vraag bij deze transactie is op welk moment de ondernemingsraad van de doelvennootschap om advies moet worden gevraagd en welke informatie aan de ondernemingsraad moet worden verstrekt. De praktijk leert dat ondernemers vaak huiverig zijn om de ondernemingsraad in een vroeg stadium van een veilingprocedure te informeren en om advies te vragen. De gevolgen van de voorgenomen transactie voor het personeel van de doelvennootschap zijn vaak aan het begin van een veilingprocedure nog niet duidelijk. Het risico bestaat dan dat er onrust ontstaat en de veilingprocedure hierdoor (onnodig) zal worden gefrustreerd. In deze bijdrage wordt ingegaan op de timing van de adviesaanvraag in een veilingverkoop en op de vraag welke arbeidsrechtelijke en ondernemingsrechtelijke overwegingen daarbij een rol kunnen spelen.

Dat het leerstuk van vertegenwoordiging bij tegenstrijdig belang nog altijd veel aandacht geniet, blijkt uit de ruime hoeveelheid publicaties over dit onderwerp (zie kader). Deze belangstelling heeft mijns inziens onder meer te maken met de veelheid van met het tegenstrijdigbelangbegrip samenhangende leerstukken, zoals vragen omtrent vertegenwoordiging, besluitvorming, externe werking en onderzoeksplicht. De laatste jaren placht men in de literatuur en in de praktijk veiligheidshalve uit te gaan van een (zeer) ruime strekking van de tegenstrijdigbelangbepaling. Niet alleen een direct, maar ook een indirect en zelfs een kwalitatief tegenstrijdig belang werden geacht onder de reikwijdte van art. 2:256 BW te vallen. Een dergelijke ruime uitleg had tot gevolg dat een bestuurder tevens bestuurder/aandeelhouder bij de wederpartij nagenoeg zonder meer geacht werd een tegenstrijdig belang te kunnen hebben. De hoedanigheid van de bestuurder (met meerdere petten op) leek op basis van jurisprudentie van de Hoge Raad immers al voldoende om het bestaan van een tegenstrijdig belang aan te kunnen nemen.

Op 3 juli jl. heeft minister Bos het wetsvoorstel ter implementatie van de Transparantierichtlijn naar de Tweede Kamer gestuurd. De onderdelen van de Transparantierichtlijn die nog niet eerder waren geïmplementeerd, worden met dit wetsvoorstel in het nationale recht opgenomen. In deze bijdrage worden de belangrijkste onderdelen van het wetsvoorstel behandeld.

Het aantal overnames door middel van een veilingprocedure heeft in de afgelopen jaren een vlucht genomen, mede door opkomst van de private equity-industrie. Bij een dergelijke transactie blijft de uitkomst voor de betrokken partijen veelal tot het laatste moment onzeker. Een terugkerende vraag bij deze transactie is op welk moment de ondernemingsraad van de doelvennootschap om advies moet worden gevraagd en welke informatie aan de ondernemingsraad moet worden verstrekt. De praktijk leert dat ondernemers vaak huiverig zijn om de ondernemingsraad in een vroeg stadium van een veilingprocedure te informeren en om advies te vragen. De gevolgen van de voorgenomen transactie voor het personeel van de doelvennootschap zijn vaak aan het begin van een veilingprocedure nog niet duidelijk. Het risico bestaat dan dat er onrust ontstaat en de veilingprocedure hierdoor (onnodig) zal worden gefrustreerd. In deze bijdrage wordt ingegaan op de timing van de adviesaanvraag in een veilingverkoop en op de vraag welke arbeidsrechtelijke en ondernemingsrechtelijke overwegingen daarbij een rol kunnen spelen. Mr. K.W.G. Timmers en mr. J.A.C. van Veersen

Dat het leerstuk van vertegenwoordiging bij tegenstrijdig belang nog altijd veel aandacht geniet, blijkt uit de ruime hoeveelheid publicaties over dit onderwerp (zie kader). Deze belangstelling heeft mijns inziens onder meer te maken met de veelheid van met het tegenstrijdigbelangbegrip samenhangende leerstukken, zoals vragen omtrent vertegenwoordiging, besluitvorming, externe werking en onderzoeksplicht. De laatste jaren placht men in de literatuur en in de praktijk veiligheidshalve uit te gaan van een (zeer) ruime strekking van de tegenstrijdigbelangbepaling. Niet alleen een direct, maar ook een indirect en zelfs een kwalitatief tegenstrijdig belang werden geacht onder de reikwijdte van art. 2:256 BW te vallen. Een dergelijke ruime uitleg had tot gevolg dat een bestuurder tevens bestuurder/aandeelhouder bij de wederpartij nagenoeg zonder meer geacht werd een tegenstrijdig belang te kunnen hebben. De hoedanigheid van de bestuurder (met meerdere petten op) leek op basis van jurisprudentie van de Hoge Raad immers al voldoende om het bestaan van een tegenstrijdig belang aan te kunnen nemen. Mr. R.F. Hofstede

Op 3 juli jl. heeft minister Bos het wetsvoorstel ter implementatie van de Transparantierichtlijn1 naar de Tweede Kamer gestuurd. De onderdelen van de Transparantierichtlijn2 die nog niet eerder waren geïmplementeerd, worden met dit wetsvoorstel in het nationale recht opgenomen. In deze bijdrage worden de belangrijkste onderdelen van het wetsvoorstel behandeld. Mr. M.C. Wurfbain