TOP 2015/450 - Art. - Bescherming van een systeembank; enkele bespiegelingen
Aflevering 5, gepubliceerd op 25-07-2015 geschreven door Kaarls, A.J.Beursgenoteerde Nederlandse (systeem)banken kunnen zich tegen vijandige overnamepogingen verweren met onder andere het structuurregime, de uit Cryo-Save volgende responstijd en vertrouwen op kritische beoordeling door de toezichthouder van een verklaring van geen bezwaar (VVGB) voor de overnemer. Dat geeft nog niet de ‘leverage’ die een ‘gewone’ beschermingsmaatregel kan geven. Omdat een ‘stichting preferente aandelen’ een VVGB pas kan aanvragen bij uitoefening van de calloptie, is tijdstip van uitgifte echter onzeker, en dus gaat mogelijk kostbare tijd verloren. Hoewel certificering recent als beschermingsmaatregel in onbruik is geraakt, biedt het een goed, binnen het wettelijke kader passend, alternatief met de nodige flexibiliteit.