Aflevering 5

De Raad van State heeft in de maanden juli, augustus, september, oktober de volgende adviezen uitgebracht

De volgende bekendmakingen zijn in juli, augustus en september in de Staatscourant verschenen

Op 7 juli 2017 heeft de Minister van Financiën de Tweede Kamer geïnformeerd over het standpunt van de AFM en DNB over het toekennen van beloningen aan melders van misstanden.

Met de instemming van de ministerraad hebben de minister van Financiën en de minister van Veiligheid en Justitie op 14 juli 2017 het verslag van de openbare internetconsultatie van het ontwerpwetsvoorstel Implementatiewet vierde anti-witwasrichtlijn gepubliceerd.

Op 14 juli 2017 heeft de Minister van Financiën naar aanleiding van het voorstel van de Europese Commissie tot wijzing van de Richtlijn herstel en afwikkeling banken de Tweede Kamer geïnformeerd over de aanpassing van de crediteurenhiërarchie.

Op 18 juli 2017 heeft de Minister van Financiën de Eerste en Tweede Kamer op de hoogte gesteld van de voortgang van de evaluatie van de Wet beloningsbeleid financiele ondernemingen.

De minister van Financiën heeft de voortgangsrapportage van de AFM over de uitvoering door banken van het Uniform Herstelkader rentederivaten MKB (UHK) naar de Tweede Kamer gestuurd.

De Minister van Financiën gaat aan het werk om nieuwe wettelijke maatregelen gericht op accountants tegen het licht te houden.

De AFM en DNB krijgen meer mogelijkheden om overtredingen door financiële instellingen openbaar te maken.

Op 6 september 2017 heeft het Ministerie van Financiën bekendgemaakt dat de vrijstellingsregeling van de prospectusplicht wijzigt per 1 oktober 2017.

Op 11 september 2017 heeft de Minister van Financiën de tweede nota van wijziging van het Wetsvoorstel implementatie richtlijn markten voor financiële instrumenten (MiFID II) naar de Tweede Kamer gestuurd.

De Belastingdienst krijgt desgevraagd toegang tot de gegevens die financiële instellingen verzamelen in het kader van antiwitwaswetgeving ter controle of deze instellingen hun verplichtingen naleven.

Het gaat niet lukken de herziene Europese betaaldienstenrichtlijn (PSD II) tijdig om te zetten in nationale wetgeving.

Op 19 mei 2017 heeft de AFM een boete van €100.000,- opgelegd aan Florentis Uitvaartverzekeringen N.V.

De AFM heeft de voorschriften voor crowdfunding-platformen geëvalueerd.

De AFM inventariseert onder marktpartijen of zij de Nederlandse geaccepteerde marktpraktijk (AMP) voor liquiditeitsovereenkomsten kan beëindigen of voortzetten.

Sinds de inwerkingtreding van de Wvp hebben deelnemers met een premie- of kapitaalovereenkomst bij hun pensionering de keuze tussen een vast en variabel pensioen.

De AFM en Stichting DSI hebben een convenant gesloten over vakbekwaamheid van relevante personen.

Op 19 juli 2017 heeft de AFM aangekondigd in hoger beroep te gaan tegen het vonnis van de Rechtbank Rotterdam waarin de boetes zijn vernietigd die de AFM heeft opgelegd aan de voormalig bestuurders van Imtech.

Eind juli 2017 heeft de AFM een last onder dwangsom opgelegd aan Excon Fuji Securities (Excon). Excon voldoet niet aan informatieverzoeken van de AFM,

De AFM constateert dat er momenteel veel reclames waarbij beleggen wordt gepresenteerd als alternatief voor sparen.

In juli 2017 heeft de AFM twee bestuurlijke boetes opgelegd van €400.000,- en €500.000,-, aan respectievelijk ABN Amro Bank en ABN Amro Clearing Bank.

Eind augustus 2017 heeft de AFM een bestuurlijke boete van €20.000,- opgelegd aan HEC.

Crowdfunding moet gereguleerd worden met een vergunningstelsel en een nieuwe wet.

DNB doet onderzoek naar de identificatie en analyse van de belangrijkste IT-risico’s en de mate van beheersing daarvan door betaalinstellingen.

DNB vraagt aandacht voor de beheersing van fiscale risico’s, waaronder agressieve belastingplanning en klantanonimiteit door banken.

Uit DNB-onderzoek naar de mate van naleving van de Sanctiewet door bijkantoren van schade- en levensverzekeraars die met een Europees paspoort actief zijn op de Nederlandse markt blijkt dat ongeveer 40% van de bijkantoren van buitenlandse verzekeraars niet voldoet aan de verplichtingen die voortvloeien uit de Sanctiewet.

Handelsplatformen die zelf betaaldiensten verrichten moeten vanaf 13 januari 2018 beschikken over een vergunning en zijn dan niet langer uitgezonderd van een vergunningplicht.

In 2016 is DNB gestart met de beoordeling van de herstelplannen van Nederlandse middelgrote en kleine banken.

Bij de uitvoering van de SREP bij de middelgrote en kleine banken schenkt DNB extra aandacht aan de behandeling van het strategische risico voortvloeiend uit het bedrijfsmodel en de winstgevendheid.

DNB verwacht dat trustkantoren beschikken over een adequaat fiscaal risicobeleid gebaseerd op een systematische integriteitrisicoanalyse.

DNB ontvangt veelvuldig signalen vanuit de sector dat trustkantoren hun dienstverlening opknippen, waardoor de dienstverlening buiten de Wtt kan vallen.

Banken moeten nog veel werk verzetten om per 1 januari 2018 te voldoen aan de nieuwe IFRS 9-standaard.

DNB onderzoekt dit jaar de onbedoelde effecten van regulering.

In 2017 heeft DNB bij een aantal pensioenfondsen onderzoeken uitgevoerd om vast te stellen of de risico’s van hypotheekbeleggingen adequaat worden beheerst.

Eind augustus 2017 heeft DNB de definitieve guidance transactiemonitoring gepubliceerd na verwerking van de feedback uit de sector.

DNB heeft eind september 2017 de Good Practice Integrity Risk Appetite gepubliceerd.

In juli, augustus en september is in het Publicatieblad gepubliceerd

Nederland staat welwillend tegenover het plan van Brussel om de greep op clearing houses in Londen te verstevigen na de Brexit.

Op 9 juni 2017 heeft de Europese Commissie een rapport gepubliceerd wat betreft de behandeling van centrale banken uit derde landen onder de MiFIR.

Op 13 juni 2017 heeft de Europese Commissie het tweede deel gepubliceerd van haar beoordeling van de EMIR.

Op 20 september 2017 heeft de Europese Commissie aangekondigd dat zij het toezicht op de financiële markten wil verbeteren.

Op 26 juni 2017 heeft de Europese Commissie een rapport gepubliceerd in het kader van de inwerkingtreding van de 4e AMLD.

Op 29 juni 2017 heeft de Europese Commissie een voorstel gedaan voor een verordening inzake een PEPP.

Eind juni 2017 heeft de Europese Commissie een gedelegeerde verordening aangenomen als aanvulling op PSD2 waarin nadere regels zijn opgenomen.

Op 11 augustus 2017 heeft de Europese Commissie een gedelegeerde verordening ter wijziging van de CRR-verordening gepubliceerd.

Op 28 augustus 2017 heeft de Europese Commissie de voorgestelde gedelegeerde verordening ter wijziging van de gedelegeerde verordening (EU) 2017/565 aangenomen

Halverwege juli 2017 heeft het Europees Parlement een rapport gepubliceerd wat betreft het wijzigingsvoorstel van de CRR-verordening in het kader van de voorstellen tot hervorming van de bankensector.

Op 12 juni 2017 heeft de Raad een voortgangsrapportage gepubliceerd ten aanzien van het versterken van de bankenunie en de inzet van risico mitigerende maatregelen.

Op 16 juni heeft de Raad allereerst het voorstel wat betreft een conceptrichtlijn tot wijziging van de BBRD-richtlijn inzake de rangorde van ongedekte schuldinstrumenten in insolventieprocedures goedgekeurd.

Op 26 juni 2017 heeft de Raad de definitieve teksten ten aanzien van de Securitisatieverordening om gemeenschappelijke regels voor securitisatie vast te stellen.

Op 27 juni 2017 heeft de Raad de definitieve tekst gepubliceerd wat betreft de voorgestelde wijzigingsverordening in relatie tot de verordening aangaande de Europese durfkapitaalfondsen.

Op 21 juni 2017 heeft EBA haar wijzigingsvoorstel gepubliceerd ten aanzien van de regelgevende technische richtlijnen (RTS) op het gebied van kredietwaardigheidsaanpassing (CVA) proxy-spread.

Op 28 juni 2017 heeft EBA een rapport gepubliceerd waarin zij de belangrijkste conclusies presenteert van haar onderzoek naar innovatief gebruik van consumentengegevens door financiële instellingen.

Op 29 juni 2017 heeft EBA een opinie gepubliceerd waarin EBA reageert op het voornemen van de Europese Commissie om de ontwerp technische reguleringsnormen (RTS) ten aanzien van sterke klantenverificatie en gemeenschappelijke en veilige communicatie te wijzigen.

Op 7 juli 2017 heeft EBA haar definitieve richtlijnen in het kader van de herziene Betalingsdienstrichtlijn (PSD2).

Halverwege juli heeft EBA haar definitieve richtlijnen gepubliceerd ten aanzien van de informatie die moet worden verstrekt door ondernemingen die toestemming willen verkrijgen als betalings- en elektronisch geldinstellingen te acteren.

Op 14 juli 2017 heeft EBA haar definitieve ontwerprichtlijnen gepubliceerd wat betreft de te verstrekken informatie aan bevoegde toezichthouders bij het aanvragen van een vergunning als kredietinstellin.

Op 18 juli 2017 heeft EBA haar toekomstige werkplan gepresenteerd voor kredietbeoordelingen van externe kredietbeoordelingsinstellingen (ECAIs).

Op 27 juli 2017 heeft EBA haar definitieve richtlijnen gepubliceerd ten aanzien van het melden van grote incidenten in het kader van PSD2.

Op 5 september 2017 heeft EBA haar definitieve concept technische uitvoeringsvoorschriften (ITS) die nadere templates en procedures voorschrijven.

Eind juli 2017 heeft de ECB nadere invulling gegeven op de door EBA gepubliceerde richtlijnen inzake transacties uitgevoerd door een als sponsor of initiator optredende kredietinstelling.

Op 20 juni 2017 heeft de ECB inzicht gegeven in de verdeling van bevoegdheden tussen nationale toezichthouders en de ECB door een brief te publiceren die de ECB eind maart 2017 heeft verzonden aan alle banken die onder de reikwijdte van het SSM vallen.

In juli en augustus 2017 konden verzekeraars reageren op het eerste conceptadvies van EIOPA voor de SCR Review.

Halverwege juli 2017 heeft EIOPA gepubliceerd en aan de Europese Commissie ter goedkeuring voorgelegd de wijzigingen en correcties aan de technische uitvoeringsrichtlijnen (ITS) op de templates voor het indienen van informatie aan de toezichthouders.

Op 19 juni 2017 heeft EIOPA aangegeven dat de implementatie van de Own Risk and Solvency Assessment door instellingen dient te verbeteren.

Op 29 juni 2017 heeft EIOPA gereageerd op het voorstel van de Europese Commissie van een PEPP-verordening.

Op 5 juli 2017 heeft EIOPA een opinie gepubliceerd waarin EIOPA verzoekt om een Europees kader voor het herstel als de afwikkeling voor (her)verzekeraars.

Op 11 juli 2017 heeft EIOPA een opinie gepubliceerd waarin EIOPA ingaat op de toezichtconvergentie en harmonisatie van toezicht ten aanzien van verhuizende Britse verzekeraars.

Op 16 juni 2017 heeft ESMA een rapport gepubliceerd aangaande productinterventie op grond van de MiFIR.

Op 27 juni 2017 heeft ESMA richtlijnen gepubliceerd wat betreft de afstemming van handelsonderbrekers en de publicatie van handelsonderbrekingen.

Op 3 juli 2017 heeft ESMA haar opinie gepubliceerd ten aanzien van tijdelijke transparantieberekeningen voor niet-eigenvermogensinstrumenten in het kader van MiFID2.

Op 6 juli 2017 heeft ESMA een opinie afgegeven inzake het berekenen van de totale markthandelsactiviteiten in het kader van de nevenactiviteituitzondering onder MiFID2.

Op 20 juli 2017 heeft ESMA haar opinie gepubliceerd waarin zij voorstellen doet om enkele wettelijke bepalingen wat betreft de uitbesteding van bewaartaken door een AIFMD of UCITS-bewaarder.

Op 28 juli 2017 hebben de ESA’s hun technisch advies aangeboden aan de Europese Commissie wat betreft de procedures die gebruikt worden om te bepalen of een PRIIP specifieke milieudoelstellingen of sociale doelstellingen nastreeft.

Op 18 augustus 2017 hebben de ESA’s nadere toelichting gegeven ten aanzien van het Key Information Document (KID) voor verpakte retailbeleggingsproducten en verzekeringsgebaseerde beleggingsproducten.

Op 21 september 2017 hebben de ESA’s een rapport gepubliceerd waarin zij de belangrijkste risico’s voor het Europese financiële systeem in kaart brengen.

Op 22 september 2017 hebben de ESA’s gezamenlijk richtlijnen gepubliceerd om misbruik van overboekingen te voorkomen wat betreft terrorismefinanciering en witwassen.

Sinds 2012 oefent DNB verhoogd toezicht uit op de levensverzekeraar Conservatrix.

Vanwege informatie op de website van X besluit de AFM de activiteiten van X te onderzoeken.

In december 2013 legt de AFM X een bestuurlijke boete op van € 2.000.000,- vanwege overtreding van art. 2:60 lid 1 Wft.

X beweegt de markt ertoe voor haar gunstige prijzen af te geven, waartegen zij met winst kon handelen.

X is bestuurder van en voert in de uitoefening van een beroep of bedrijf het beheer over drie investeringsvehikels.

Het tegen het beleid van Conservatrix NV aangevoerde bezwaar met betrekking tot de jaarrekeningen richt zich in het bijzonder op de gehanteerde grondslag.

X sluit in 2008 met de in Bolivia gevestigde vennootschap Z een of meer overeenkomsten.

X sluit verschillende effectenleaseovereenkomsten met Dexia. Y van Spaar Select verschaft daarbij aan X informatie.

Aanleiding voor deze procedure is een in 1997 aangegane hypotheeklening. In combinatie met de lening is een beleggingsverzekering afgesloten bij ASR als verzekeraar.

De werknemer is sinds 5 februari 2001 in dienst van de werkgever, laatstelijk als senior relatiebeheerder.

Fibonacci is een vereniging met beperkte rechtsbevoegdheid in de zin van art. 2:30 BW met als doel het beleggen van het kapitaal van de leden.

Eind 2003 verstrekt ABN Amro aan FIG een hypothecaire geldlening van € 6.500.000,- tegen een rente van 1-maands Euribor vermeerderd met een opslag van 1,25%.

Een collectieve actie ex art. 3:305a BW heeft stuitende werking in de zin van art. 3:316 lid 1 BW ten aanzien van de (schadevergoedings)vorderingen en vernietigingsbevoegdheden van hen voor wier belangen in deze procedure wordt opgekomen.

Op last van de minister van Financiën de onafhankelijke Derivatencommissie is gevormd om een uniform herstelkader op te stellen.

In 2009 uit DNB in gesprekken met Conservatrix haar zorgen over de bedrijfsvoering en in het bijzonder de risicobeheersing. In 2014 verzoekt DNB op grond van art. 3:132 Wft van Conservatrix een herstelplan.

X sluit een aantal effectenlease-overeenkomsten bij Dexia. X ontvangt hierover financieel advies van tussenpersoon Y.

In juni 2002 verstrekt Rabobank een krediet van € 350.000,- aan X. Het krediet is onlosmakelijk verbonden met de aan Y aangeboden financieringsvoorstellen.

X is enig vennoot van Borgerswoldhoeve. Borgerswoldhoeve krijgt de mogelijkheid een bedrijfspand van de verhuurder te kopen voor € 525.000,-.

X houdt zich bezig met het verlenen van bemiddeling bij het tot stand komen van verzekerings- en financieringsovereenkomsten en het verstrekken van pensioenadviezen.

De Grafschafter Volksbank verstrekt twee leningen aan X B.V. De eerste lening bedraagt € 125.000,- en de tweede lening bedraagt € 60.301,51.

Het is bekend dat de diverse onderdelen van de wetgeving in het kader van de SSM en de verordening van de ECB (EU) nr. 468/2014 van 16 april 2014 onder hoge tijdsdruk zijn vastgesteld.

Op 7 juni 2017 heeft de Single Resolution Board (SRB) alle aandelen en kapitaalinstrumenten van Banco Popular overgeheveld naar het Santander-concern.

De Commissie van Beroep van KiFiD oordeelt in hoger beroep dat in het huidige systeem voldoende evenwicht is in rechten en plichten van verzekeraar en verzekerde.

De Commissie van Beroep oordeelt dat Nationale-Nederlanden op basis van de tot stand gekomen beleggingsverzekering geen eerste kosten in rekening mag brengen.

Op 15 maart 2017 verschenen de eerste uitspraken van de Commissie van Beroep Tuchtrecht Banken.

Recente juridische ontwikkelingen geven blijk van een tendens om niet alleen de consument, maar ook de ondernemer als ‘zwakkere’ contractspartij steeds meer bescherming te bieden.

Een van de huidige ‘hot topics’ binnen de financiële diensten sector is ‘FinTech’.

In juli 2017 heeft de Rechtbank Amsterdam zich uitgelaten over de bancaire zorgplicht tegenover derden in een geschil tussen Foot Locker Europe B.V en Foot Locker Netherlands B.V. enerzijds en de ING Bank N.V. anderzijds.

Eind september 2017 heeft de rechtbank Oost-Brabant de overdracht van een kredietovereenkomst, als onderdeel van een portefeuille aan slecht presterende leningen, door Van Lanschot aan Promontoria, nietig verklaard.

Wanneer een belegger vermogen niet zelf wil beleggen, maar dit door een derde wil laten doen, kan dat door het vermogen in beheer te geven aan een beheerder van een alternatieve beleggingsinstelling zoals private-equity-fondsen.

In dit artikel voor het themanummer maken de auteurs een uitstapje naar de financiële sector.

Een bank die een financiering verstrekt, zal dit slechts doen in ruil voor zekerheden, zodat zij een verhaalsobject heeft zodra zij haar vordering niet nagekomen ziet worden.

Het eerste arrest over de rolverdeling tussen de ECB en de nationale toezichthouders binnen het SSM is van principiële aard

De Wet op het financieel toezicht en uitvoerende regelgeving worden alom als een ‘onding’ gezien:

Financiële technologie of kortweg ‘FinTech’ is hot.

De ‘license to operate’ en professionaliteit van diverse onder toezicht staande instellingen is de afgelopen periode door uiteenlopende incidenten ter discussie gesteld.

Op 29 maart 2017 is het tweejarige proces begonnen dat moet resulteren in de uittreding van het Verenigd Koninkrijk uit de Europese Unie.

Na tien jaar Wft overweegt het Ministerie van Financiën om de structuur en de opzet van de cross-sectorale wet te herzien.

Eind november 2016 heeft de Europese Commissie het uitgebreide ‘Risk Reduction Measures’ wetgevingspakket gepresenteerd.

Meer regels, meer wetten en meer toezicht zijn een duidelijke resultante van de financiële crisis in 2008.

DE EMIR Margin RTS verplicht partijen bij otc-derivatentransacties om onderpand uit te wisselen.

Het komt regelmatig voor dat de juridische betekenis van een begrip in het financiële toezicht niet duidelijk is.

Eind 2016 publiceerde DNB haar toezichtsplannen voor 2017.

De afgelopen periode zijn er een aantal rapporten verschenen over het toezicht op de financiële sector, die de indruk wekken dat de verschillende financiële toezichthouders het door hun uitgevoerde toezicht goed op orde hebben.

In dit artikel beschrijft de auteur het UBO-register en welke ondernemingen verplicht zijn hun UBO’s daarin op te nemen.

De Europese Commissie concludeert dat de EMIR-verordening de derivatenmarkt de afgelopen vijf jaar transparanter heeft gemaakt en het systeemrisico heeft verminderd.

Naar aanleiding van een recent arrest van de Hoge Raad over de bijzondere zorgplicht van banken behandelt de auteur in dit artikel de vraag of monitoring van betaalopdrachten een rechtsplicht van betaaldienstverleners tegenover betaaldienstgebruikers is

Het online aanbieden van handelssignalen door signaalaanbieders is een relatief nieuw dienstverleningsconcept.

Ter bescherming van crowdfundinginvesteerders verbindt de AFM voorschriften aan iedere vergunning of ontheffing voor een crowdfundingplatform.

Voor beleggingsaanbiedingen aan particulieren die buiten toezicht vallen, geldt sinds 2012 een verplichte vrijstellingsvermelding in een vast formaat.

Op de Nederlandse verzekeringsmarkt spelen intermediairs een belangrijke rol.

Honderden normen in civielrechtelijke wetten en jurisprudentie verbinden een rechtsgevolg aan de aan- of afwezigheid van bepaalde kennis

Op 21 april 2017 beantwoordde de Hoge Raad een prejudiciële vraag van het Hof Amsterdam met betrekking tot de oneerlijkheid van een door Dexia in haar aandelenleaseovereenkomsten gehanteerd boetebeding.

De vernietiging van effectenleaseovereenkomsten staat in de rechtsliteratuur tot nu toe vooral in de belangstelling in het licht van art. 1:88 lid 1 sub d BW.

In juli, augustus en september 2017 is het Ministerie van Financiën de volgende consultaties gestart:

In juli, augustus en september 2017 is DNB de volgende consultatie gestart:

In juni, juli en augustus 2017 is de Europese Commissie de volgende consultaties gestart:

In juni, juli, augustus en september 2017 is EBA de volgende consultaties gestart:

In juli, augustus en september 2017 is de ECB de volgende consultaties gestart:

In juli, augustus en september 2017 is ESMA de volgende consultaties gestart:

In juli, augustus en september 2017 is EIOPA de volgende consultaties gestart:

In juli, augustus en september 2017 zijn de ESA’s de volgende consultaties gestart:

Deel II van dit artikel bevat een overzicht van de stand van zaken betreffende de uitrol van EMIR en de handelsverplichting onder MiFIR. De clearingverplichting geldt inmiddels voor een aantal klassen OTC-derivaten en bepaalde categorieën tegenpartijen en wordt verder uitgerold.

Op 1 april 2015 is het bankierstuchtrecht in werking getreden. Na 2,5 jaar zijn de eerste uitspraken door de Tuchtcommissie en de Commissie van Beroep van de Stichting Tuchtrecht Banken gedaan, en zijn bovendien zogenoemde 'herzieningsuitspraken' gepubliceerd.