Aflevering 1

De Raad van State heeft in de maanden november en december 2017 de volgende adviezen uitgebracht:

De volgende bekendmakingen zijn in november en december 2017 in de Staatscourant en het Staatsblad verschenen:

Er komt meer ruimte voor nieuwe innovatieve betaaldiensten in Nederland.

De VEB is teleurgesteld dat de toezichthouders AFM en DNB toch niet in staat worden gesteld om onderzoeksrapporten te publiceren die herleidbaar zijn tot individuele financiële instellingen.

Het kabinet gaat de trustsector in Nederland strengere regels opleggen.

Op 28 november 2017 hebben de Ministers van Financiën en Rechtsbescherming het Wetsvoorstel herstel en afwikkeling van verzekeraars ingediend bij de Tweede Kamer.

Het kabinet zet in op versterking van de Economische en Monetaire Unie (EMU).

De Wbfo is te onduidelijk volgens de Gecombineerde Commissie Vennootschapsrecht

Naar aanleiding van het bericht dat de AFM stopt met het onderzoek naar bijzonder beheer bij banken stelt het Tweede Kamerlid Ronnes Kamervragen hierover.

De AFM maakt zich zorgen over het risico dat van de vergunningplicht vrijgestelde beheerders van beleggingsinstellingen lopen op het mogelijk maken van witwassen en terrorismefinanciering.

De AFM wordt met ingang van 1 januari 2018 de toezichthouder in Nederland wat betreft de Verordening financiële benchmarks.

De AFM heeft de Beleidsregel geschiktheid Wta vastgesteld.

De AFM pleit voor actieve transparantie over de hoogte van de provisie bij schadeverzekeringen naar aanleiding van de consultatie van het Besluit implementatie richtlijn Verzekeringsdistributie.

De AFM waarschuwt voor grote risico’s bij Initial Coin Offerings (ICO’s).

Meer dan de helft van de hypotheekschuld van Nederlandse huishoudens bestaat uit aflossingsvrije leningen.

De Minister van Sociale Zaken en Werkgelegenheid heeft een standaardinformatiemodel voor pensioenfondsen vastgesteld.

De AFM benadrukt bij beleggingsondernemingen dat zij een algemene zorgplicht hebben bij het aanbieden van Bitcoin-futures aan (retail)beleggers in Nederland.

De AFM verwacht van marktpartijen een maximale inspanning opdat ze per 3 januari 2018 voldoen aan de verplichtingen van MiFID II.

Uit informatie van FIU-Nederland blijkt dat het aantal meldingen van ongebruikelijke transacties door beleggingsondernemingen en beleggingsinstellingen laag is.

De strenge Nederlandse bonusregels die gelden voor bankiers gaan ook gelden voor handelshuizen, die tot nu toe een uitzonderingspositie hadden.

Eind september 2017 is DNB een onderzoek gestart naar de beheersing van IT-risico’s bij een aantal beleggingsondernemingen en bij fondsbeheerders die beleggingsdiensten aanbieden.

Eind september 2017 heeft DNb haar Guidance gepubliceerd over haar uitgangspunten rond de beheersing van datakwaliteit door verzekeraars in relatie tot Solvency II.

Eind oktober 2017 heeft DNB een good practice voor herstel- exitplannen gepresenteerd naar aanleiding van begin 2017 door DNB gestarte onderzoek naar de herstel- en exitplannen van betaalinstellingen.

Op 21 november 2017 heeft DNB haar toezichtprioriteiten uiteengezet voor de komende jaren.

In 2016 en begin 2017 heeft DNB de tradefinance-activiteiten van banken onderzocht

DNB biedt betaalinstellingen en moneytransferorganisaties een leidraad voor de verbetering van het transactiemonitoringsproces.

De omvang van de markt voor geautomatiseerde kredietverstrekking voor bedrijfsleningen groeit snel.

Een gezonde financiële positie is een belangrijke voorwaarde voor zorgverzekeraars om hun maatschappelijke taak te vervullen en bij te dragen aan een stabiele premieontwikkeling.

Het uitfaseren van de huidige voorkeursbehandeling van overheidsschuld in het kapitaalraamwerk voor banken is vooral voor Europa van belang.

De Financial Action Task Force (FATF) heeft in november 2017 weer geactualiseerde waarschuwingslijsten gepubliceerd

DNB verzoekt banken en trustkantoren om hun relatiebestand te controleren op vermelding in de Paradise Papers en eventuele hits te melden.

In november en december 2017 is in het Publicatieblad gepubliceerd:

Op 13 oktober 2017 heeft de Europese Commissie bepaald dat de regelgeving in de Verenigde Staten gelijkwaardig is aan de EMIR-verordening

Op 24 oktober 2017 heeft de Europese Commissie een ontwerp gepresenteerd van een uitvoeringsverordening over de verlenging van de overgangsperioden van eigenvermogensvereisten voor blootstellingen met betrekking tot centrale tegenpartijen.

Op 24 oktober 2017 heeft de Europese Commissie haar agenda voor 2018 gepresenteerd.

Op 25 oktober 2017 hebben het Europees Parlement, de Raad en de Commissie overeenstemming bereikt over de herziening van bepaalde onderdelen van de BRRD-richtlijn

Op 26 oktober 2017 heeft nadere toelichting verstrekt om te verduidelijken hoe Europese beleggingsondernemingen met elkaar moeten samenwerken

Op 27 november 2017 heeft de Europese Commissie nieuwe regels vastgesteld om innovatieve, elektronische betaalmethoden in winkels en via internet veiliger te maken.

Op 26 oktober 2017 heeft het Europees Parlement nieuwe regels aangenomen die ervoor moeten zorgen dat herverpakte leningen moeten minder complex

Op 5 oktober 2017 heeft EBA haar agenda voor 2018 gepresenteerd.

Op 12 oktober 2017 heeft EBA een opinie gepubliceerd ten aanzien van Brexit-verplaatsingen om consistente toepassing van het Europese recht te bewerkstelligen

Op 13 oktober 2017 heeft EBA haar definitieve richtlijnen gepubliceerd wat betreft de vast te stellen klachtenprocedures over vermeende inbreuken op de PDS2.

Begin november 2017 heeft EBA haar definitieve richtlijnen gepubliceerd ten aanzien van het toezicht van significante vestigingen van financiële instellingen.

Begin november 2017 heeft EBA haar definitieve aanbeveling gepubliceerd ten aanzien van de dekking van entiteiten in de herstelplannen voor banken.

Halverwege november 2017 heeft EBA haar definitieve richtlijnen gepubliceerd ten aanzien van de behandeling van verbonden cliënten conform de CRR-verordening.

Op 20 november 2017 heeft EBA haar definitieve richtlijnen gepubliceerd over de raming van risicoparameters voor niet-in gebreke blijvende blootstellingen

Op 21 november 2017 heeft EBA haar derde jaarlijkse rapport wat betreft de convergentie van toezichtpraktijken in de Europese Unie.

Begin december 2017 heeft het inbreukpanel van EBA besloten het inbreukonderzoek te sluiten wat betreft het Nederlandse toezichtregime van DNB voor handelshuizen.

Op 11 december 2017 heeft EBA haar definitieve ontwerprichtlijnen (RTS) gepubliceerd voor centrale contactpunten onder PSD2.

Op 26 september 2017 heeft de ECB een gids gepubliceerd wat betreft materialiteitsbeoordeling (EGMA).

Op 29 september 2017 heeft EIOPA haar agenda voor 2018 gepresenteerd.

Op 11 oktober 2017 heeft EIOPA haar definitieve richtlijnen gepubliceerd wat betreft verzekeringen met een beleggingscomponent (IBIP’s)

Op 30 oktober 2017 heeft EIOPA haar eerste set van advies ingediend bij de Europese Commissie naar aanleiding van de beoordeling van specifieke items in de gedelegeerde verordening Solvabiliteit II-richtlijn.

Op 29 september 2017 heeft ESMA haar definitieve ontwerprichtlijnen (RTS) gepubliceerd ten aanzien van de handelsverplichting voor derivaten onder de MiFIR-verordening.

Op 5 oktober 2017 heeft ESMA haar werkplan voor 2018 gepresenteerd, waarin zij haar prioriteiten en aandachtsgebieden voor 2018 uiteenzet

Op 9 oktober 2017 heeft ESMA een leidraad gepubliceerd over de juridische entiteitsidentificatie (LEI).

Eind oktober 2017 heeft ESMA meerdere opinies gepubliceerd over positielimieten in grondstofderivaten onder MiFID II.

Op 22 september 2017 hebben de ESA’s gezamenlijk richtlijnen gepubliceerd om misbruik van overboekingen te voorkomen wat betreft terrorismefinanciering en witwassen.

Op 6 december 2017 hebben de ESA’s gezamenlijk hun ontwerprichtlijnen (RTS) gepubliceerd die specificeren hoe krediet- en financiële instellingen het witwassen van geld en financiering van terrorismefinanciering op groepsniveau moeten beheren

Op 7 december 2017 hebben de ESA’s twee aangepaste richtlijnen (ITS) gepubliceerd wat betreft het in kaart brengen van kredietrisicobeoordelingen door externe kredietbeoordelaars (ECAI’s).

Appellante heeft een vergunning voor het verlenen van betaaldiensten. Sinds 2007 is DNB meerdere malen in actie gekomen in verband met tekortkomingen in de bedrijfsvoering van appellante op het gebied van cliëntonderzoek en transactiemonitoring.

Deze uitspraak gaat over twee door de AFM in 2014 opgelegde boetes van € 4.000 en € 6.000 wegens overtreding van art. 4:11 lid 2 Wft.

Deze uitspraak gaat over twee op 30 december 2014 door de AFM opgelegde boetes: een boete van € 300.000 voor X (‘[naam 1]’) wegens het in strijd met art. 2:60 Wft aanbieden van flitskredieten zonder vergunning en een boete van € 200.000 voor Y (‘[naam 2]’) als feitelijk leidinggever van X.

In deze uitspraak van het CBb wordt de uitspraak van de Rechtbank Rotterdam («JOR» 2016/338) vernietigd en worden de beroepen van X en Y, die in december 2014 elk een boete van € 270.000 door de AFM kregen opgelegd, alsnog ongegrond verklaard.

X is een maatschap, die haar bedrijf maakt van het voeren van de (salaris)administratie en het verrichten van fiscale werkzaamheden en samenstelopdrachten.

Ageas, het moederbedrijf van de in de herfst van 2008 gesneuvelde bank-verzekeraar Fortis, bereikte na vele jaren procederen een schikkingsovereenkomst met een groep belangenorganisaties.

Voor de beoordeling van de informatieverstrekking omtrent de beleggingsverzekeringen KoersPlan, VermogensPlan en FundPlan is er naast de in de relevante periode geldende regelgeving ruimte voor op het ongeschreven recht gebaseerde aanvullende normen.

De drie uitspraken hebben betrekking op het belangrijkste geschilpunt bij beleggingsverzekeringen, te weten het bestaan en de omvang van de informatie- en waarschuwingsplicht die levensverzekeraars hadden moeten naleven bij het aanbieden van hun producten.

Eind 2007 spreken X en ING over de herfinanciering van de leningenportefeuille van X, waarbij ING de leningen bij andere banken zou overnemen.

Banken hebben onder omstandigheden een bijzondere zorgplicht tegenover derden die geen cliënt zijn van de bank. In de afgelopen jaren is deze buitencontractuele zorgplicht zowel in hogere als lagere rechtspraak nader ingekleurd.

Deze procedure is één van de duizenden geschillen met betrekking tot de door Dexia gesloten overeenkomsten van effectenlease.

Deze uitspraak is interessant doordat diverse leerstukken terugkomen

De Gerechtshoven in Amsterdam en Den Haag hebben recentelijk in effectenleasezaken uitspraken gedaan die diametraal op elkaar staan.

X en Y zijn broers en werken gezamenlijk in het familiebedrijf Z. In 2005 wenden de broers zich tot ABN Amro voor de financiering van een belegging in onroerend goed.

In 2002 sluiten X en Dexia een effectenleaseovereenkomst na tussenkomst van een bank. Na beëindiging van de overeenkomst blijkt dat de opbrengst van de aandelenverkoop niet toereikend is om de afgesloten lening voor de aandelenaankoop te voldoen.

Propertize is tot eind 2013 een dochter van SNS Bank. Z-BVV is een vastgoedbelegger en houdt zich met name bezig met de verhuur van horecapanden.

In 1991 wendt M zich tot een zelfstandig tussenpersoon die bemiddelt bij de verkoop van financiële producten.

X is bestuurder en aandeelhouder van de besloten vennootschap Y. Y houdt zich bezig met het in- en verkopen van bitcoins in opdracht van haar klanten.

Beslissingen van de bank en uitgevoerd door haar bankbedewerkers dienen in beginsel te worden aangemerkt als gedragingen van de bank, vooral indien de beslissingen zijn genomen en uitgevoerd krachtens een door de bank vastgelegd beleid.

Verzekeraar heeft vanuit principieel oogpunt bezwaar tegen de regel die de Geschillencommissie hanteert, te weten dat een premieverhoging van meer dan 10% uitdrukkelijk door de verzekerde moet worden aanvaard.

Uit de omstandigheid dat Belanghebbende heeft ingestemd met een offerte waarin voorbeeldkapitalen zijn vermeld, valt niet een instemming van Belanghebbende met het in rekening brengen van eerste kosten af te leiden.

X investeert $ 200.000 in een mezzaninelening voor een scheepsfonds van Hanzevast. In 2015 is een poging ondernomen het scheepsfonds in overleg met Rabobank te herstructureren.

X is vennootschap die via een dochtervennootschap een koel- en vriestransportbedrijf exploiteert en onroerend goed verhuurt.

Euronext beschikt over een vergunning om een gereglementeerde markt te exploiteren of te beheren op grond van art. 5:26 lid 1 Wft.

De civielrechtelijke zorgplicht van financiële ondernemingen is al jarenlang een onderwerp van aandacht en doet zich in veel gedaanten voor.

Vanaf de jaren tachtig is de Europese wetgever zich steeds intensiever met het vermogensrecht gaan bezighouden.

In de Nederlandse wetgeving zijn vanaf verslagjaar 2017 de voorschriften voor niet-financiële informatie in het bestuursverslag aangescherpt.

Sinds de financiële crisis werken financiële ondernemingen er hard aan om het vertrouwen van de maatschappij in de financiële sector te herstellen.

Onder druk van internationale richtlijnen breidt de reikwijdte van de Wwft steeds verder uit.

Vanaf 3 januari 2018 zullen de Verordening Markten in Financiële Instrumenten (MiFIR) en de bepalingen die uitvoering geven aan de herziene Richtlijn Markten in Financiële Instrumenten (MiFID II)in werking treden.

Eigendom, beperkte rechten en vorderingsrechten zijn op grond van art. 3:83 lid 1 BW overdraagbaar, tenzij de wet of de aard van het over te dragen recht zich er tegen verzet.

Als een beleggingsdienstverlener zijn civielrechtelijke zorgplicht schendt, dan beïnvloedt dat feit vervolgens de toetsing van de overige vereisten van wanprestatie en onrechtmatige daad zoals relativiteit, causaal verband, schade en eigen schuld.

Rentederivaten staan op het moment volop in de belangstelling. Meestal gaat het om renteswaps die door een bank aan een cliënt, vaak een MKB-ondernemer, zijn geadviseerd.

De vierde anti-witwasrichtlijn is in werking getreden. Deze richtlijn diende uiterlijk 26 juni 2017 te zijn geïmplementeerd.

Met enige regelmaat komt het voor dat een (rechts)persoon die zich hoofdelijk aansprakelijk heeft gesteld (al dan niet) voor de verplichtingen van een ander zich, op het moment dat hij wordt aangesproken, erop beroept dat er in wezen geen sprake is van hoofdelijkheid maar van borgtocht.

In het Rambaldo/Rabobank-arrest oordeelt de Hoge Raad dat de rechtsvordering van de schuldeiser op een hoofdschuldenaar/rechtspersoon die inmiddels is opgehouden te bestaan, niet kan verjaren

De Wft is vanaf het begin in hoge mate beïnvloed door de Europese regelgeving op het gebied van financiële markten

Op nationaal en Europees niveau is een veelheid van beleidsuitingen van toezichthouders waar financiële ondernemingen en andere adressanten van de financiële toezichtwetgeving rekening mee moeten houden.

De ESA’s hebben in de praktijk een belangrijke functie binnen het Europese toezichtsmechanisme

De Financial Intelligence Unit (FIU) Nederland heeft een centrale rol in het voorkomen en bestrijden van witwassen, financieren van terrorisme en daaraan ten grondslag liggende misdrijven.

De trustsector staat er niet goed op in de snel veranderende maatschappelijke opinie.

Alle beleggingsondernemingen zijn druk bezig om de MiFID II en MiFIR te implementeren in hun organisaties.

Begin september 2017 heeft de Minister van Financiën de Wet transparant toezicht financiële markten aan de Tweede Kamer gestuurd.

Steeds vaker wordt van financiële ondernemingen verwacht, dat zij aan de toezichthouder en de cliënt kunnen uitleggen hoe de prijs van een bepaalde financiële dienst of project tot stand is gekomen en waarom deze prijs gerechtvaardigd is.

In Nederland is er de laatste jaren veel aandacht voor het onderwerp bestuurderstoetsingen.

In dit artikel beschrijft de auteur allereerst de impact van PSD2 op handelsplatformen die online vraag en aanbod van kopers en verkopers bij elkaar brengen.

In het eerste deel van dit artikel gaat de auteur in op de gedelegeerde verordening onder EMIR ten aanzien van de risicobeheerprocedures voor het uitwisselen van zekerheden met betrekking tot niet centraal geclearde otc-derivaten (Margin RTS). Dit tweede deel van het artikel is een vervolg daarop.

De Nederlandse straf bepalingen inzake witwassen zijn in 2001 ingevoerd naar aanleiding van vier Europese witwasrichtlijnen.

Bij marktmisbruikbestrijding worden steeds zwaardere punitieve middelen ingezet. Deze bestrijding betekent dus kennelijk veel.

Met enige regelmaat worden er rechterlijke uitspraken gepubliceerd over banken die afscheid willen nemen van een klant omdat de bank twijfels heeft over diens integriteit.

In dit artikel gaat de auteur in op de (on)mogelijkheden van verpanding van subsidie-vorderingen.

Er zijn tegenwoordig maar weinig organisaties die geen persoonsgegevens verwerken. Een organisatie kwalificeert als ‘verwerkingsverantwoordelijke’ als zij het ‘doel en de middelen voor de verwerking van de persoonsgegevens vaststelt’.

In dit artikel staat de auteur stil bij een onlangs in Engeland gepubliceerd wetsvoorstel dat cessieverboden beoogt te verbieden.

Het financieel toezichtrecht is een vakgebied dat zich de afgelopen jaren op stormachtige wijze heeft ontwikkeld.

In oktober is het Ministerie van Financiën de volgende consultaties gestart:

In november en december 2017 is de Europese Commissie de volgende consultaties gestart:

In oktober, november en december is EBA de volgende consultaties gestart:

In november en december 2017 is EIOPA de volgende consultatie gestart:

Op 15 mei 2017 heeft de Rechtbank Amsterdam de overdrachtsregeling ex art. 3:159c Wft uitgesproken ten aanzien van levensverzekeraar Conservatrix. In deze bijdrage wordt ingegaan op de verschillende regelingen die er thans zijn om een verzekeraar te saneren, waaronder de overdrachtsregeling. Ook wordt de uitspraak van de Rechtbank Amsterdam geanalyseerd en in verband gebracht met het wetsvoorstel herstel en afwikkeling van verzekeraars dat op 29 november 2017 is ingediend bij de Tweede Kamer.

De Vierde Witwasrichtlijn is in werking getreden. Het wetsvoorstel ter implementatie van deze Witwasrichtlijn is in behandeling bij de Tweede Kamer. De verwachting is dat deze wet begin 2018 in werking treedt. In december 2017 is voorlopige overeenstemming bereikt over de tekst van de Vijfde Witwasrichtlijn, waarmee de Vierde Witwasrichtlijn alweer wordt gewijzigd. De Vijfde Witwasrichtlijn moet binnen 18 maanden na publicatie zijn geïmplementeerd (naar verwachting eind 2019).