Aflevering 7-8

De Raad van State heeft in de maand december 2018 de volgende adviezen uitgebracht:

De volgende bekendmakingen zijn in november en december 2018 in de Staatscourant en het Staatsblad verschenen:

Op 2 november 2018 is het Ministerie van Financiën een consultatie gestart ten aanzien van het wijzigen van het Besluit uitvoering EU-verordeningen financiële markten.

Op 2 november 2018 is het Ministerie van Financiën een consultatie gestart wat betreft een conceptregeling voor de bekostiging van het financieel toezicht voor eenmalige handelingen. De consultatie liep tot 25 november 2018.

Op 2 november 2018 heeft de Minister van Financiën Kamervragen beantwoord over het wetsvoorstel Herstel en afwikkeling van verzekeraars en gaat daarbij in op het verloop bij faillissement van een verzekeraar, het verzekeringsgarantiestelsel en koersgevoelige informatie.

Op 27 november 2018 heeft de Eerste Kamer de Wet herstel en afwikkeling verzekeraars aangenomen.

Op 4 december 2018 heeft de Eerste Kamer het wetsvoorstel Implementatiewet herziene richtlijn betaaldiensten als hamerstuk aangenomen.

Op 11 december 2018 is het Ministerie van Financiën een consultatie gestart van het wetsvoorstel voor de implementatie van de wijziging van de vierde anti-witwasrichtlijn.

Op 18 december 2018 heeft de Minister van Financiën de Tweede Kamer een Kamerbrief toegestuurd waarin hij de agenda voor de financiële sector presenteert.

Er komen nieuwe regels voor het prospectus dat moet worden gepubliceerd wanneer effecten aan het publiek worden aangeboden of tot de handel op een gereglementeerde markt worden toegelaten.

Op 4 oktober 2018 heeft de Minister van Sociale Zaken en Werkgelegenheid Kamervragen beantwoord over recente collectieve waardeoverdrachten van pensioen naar andere lidstaten.

Op 8 oktober 2018 heeft de Minister van Sociale Zaken en Werkgelegenheid een nota naar de Tweede Kamer gestuurd inzake het wetsvoorstel Verzamelwet pensioenen 2019.

Op 1 oktober 2018 heeft de AFM de benchmark van de DVD-generator geüpdatet.

Op 10 oktober 2018 heeft de AFM de resultaten gepubliceerd van het onderzoek dat zij in het voorjaar van 2018 heeft laten uitvoeren onder consumenten die recent een hypotheek hebben afgesloten.

Op 25 oktober 2018 heeft de AFM aangegeven dat het vanaf 21 januari 2019 niet meer is toegestaan om geldmarktfondsen te beheren of aan te bieden zonder dat hiervoor een uitbreiding van de vergunning is aangevraagd.

Op 29 oktober 2018 heeft de AFM het rapport Trendzicht 2019 gepubliceerd waarin de AFM de belangrijkste trends en bijbehorende risico’s in de financiële sector signaleert.

Op 1 november 2018 heeft de AFM een tussentijdse voortgangsrapportage gepubliceerd inzake het Uniform Herstelkader rentederivaten (UHK).

In het tweede en derde kwartaal van 2018 heeft de AFM onderzocht of beleggingsondernemingen zich houden aan de vereisten uit de Wwft en de Sw.

DNB heeft een eerste versie van het Handboek voor het invullen van de FINREP-rapportage gepubliceerd.

Verschillende banken die onder toezicht staan van DNB doen te weinig onderzoek naar klanten en transacties om witwaspraktijken tegen te gaan.

Op 19 oktober 2018 is DNB een consultatie gestart ten aanzien van de eerste wijzigingsronde van de regelgeving over het depositogarantiestelsel.

DNB heeft begin 2018 onderzoek gedaan naar de wijze waarop trustkantoren invulling geven aan hun systematische integriteitsrisicoanalyse (SIRA).

FIU-NL ziet een daling van het aantal meldingen van ongebruikelijke transacties door de trustsector in 2018.

DNB gaat in 2019 verder met het verkennen van nieuwe manieren om toezicht te houden met geautomatiseerd verworven en geanalyseerde gegevens.

Het Financieel Stabiliteitscomité (FSC) heeft in zijn vergadering van begin november 2018 geconstateerd dat de spanningen op de Nederlandse huizenmarkt toenemen.

In november en december 2018 is in het Publicatieblad gepubliceerd:

Op 15 oktober 2018 heeft de Europese Commissie een overzicht gepubliceerd van haar consultatieplannen met betrekking tot duurzame financiering.

Op 23 oktober 2018 heeft de Europese Commissie een uitvoeringsverordening omarmd voor procedures en standaard formulieren en sjablonen voor het leveren van informatie ten behoeve van afwikkelingsplannen voor kredietinstellingen en beleggingsondernemingen.

Op 25 oktober 2018 heeft de Europese Commissie een gedelegeerde verordening aangenomen waarin criteria zijn opgenomen voor het beoordelen van de impact van het falen van een instelling op financiële markten, op andere instellingen en op financieringsvoorwaarden.

Op 5 november 2018 heeft het Europees Parlement ingestemd met een pakket regels om crowdfunding meer te reguleren.

Op 18 december 2018 hebben de Raad van de Europese Unie en het Europees Parlement overeenstemming bereikt over een nieuw kader voor het omgaan met niet-renderende leningen (NPL’s) van banken.

Op 19 december 2018 heeft de Raad van de Europese Unie een compromis bereikt met het Europees Parlement inzake de richtlijn voor preventieve herstructureringsstelsels, een tweede kans en maatregelen ter verhoging van de efficiëntie van herstructurerings-, insolventie- en kwijtingsprocedures.

Op 16 november 2018 heeft EBA haar definitieve ontwerprichtlijnen (RTS) gepubliceerd waarin EBA de aard, de ernst en de duur van een economische neergang nader specificeert.

Op 4 december 2018 heeft EBA haar definitieve richtlijnen gepubliceerd ten aanzien van de voorwaarden waaraan ASPSP’s moeten voldoen om te worden vrijgesteld van de verplichting om het terugvalmechanisme uit te voeren op grond van de Gedelegeerde verordening inzake krachtige cliëntauthenticatie en gemeenschappelijke en veilige communicatie.

Op 11 december 2018 heeft EBA een opinie gepubliceerd over het gebruik van eIDAS-certificaten conform de technische reguleringsrichtlijnen (RTS) inzake sterke klantauthenticatie en algemene en veilige communicatie (SCA & CSC).

Op 12 december 2018 heeft EBA haar definitieve richtlijnen gepubliceerd om te zorgen voor een geharmoniseerde interpretatie van de criteria voor securitisatie om in de gehele Europese Unie als eenvoudig, transparant en gestandaardiseerd (STS) in aanmerking te komen.

Op 13 december 2018 is EBA een consultatie gestart ten aanzien van haar ontwerprichtlijnen inzake ICT en beveiligingsrisicobeheer.

Op 7 september 2018 is de ECB een consultatie gestart wat betreft een conceptversie ten aanzien van de hoofdstukken over risicotype voor de ECB-gids inzake interne modellen onder het gemeenschappelijk toezichtsmechanisme.

Op 14 september 2018 is de ECB een consultatie gestart ten aanzien van het tweede gedeelte van haar gids voor het beoordelen van vergunningsaanvragen voor kredietinstellingen en richt zich op de beoordelingscriteria voor kapitaalvereisten en programma’s van operatie, waaronder ondernemingsplannen.

Op 21 september 2018 heeft de ECB richtlijnen gepubliceerd wat betreft ECB inspecties ter plaatse en interne modelonderzoeken.

Op 30 oktober 2018 heeft de ECB haar toezichtprioriteiten gepubliceerd voor 2019 in het kader van SSM.

Op 13 november 2018 heeft EIOPA haar rapport wat betreft de beginselen en richtlijnen voor de pensioenuitkeringsverklaring gepubliceerd, dat is opgesteld op basis van de huidige praktijk.

Op 15 november 2018 heeft EIOPA haar bevindingen gepubliceerd ten aanzien van de manier waarop nationale toezichthouders toezien op de invulling van sleutelfuncties door een verzekeraar en hoe bepaald wordt of deze invulling voldoet aan de wettelijke vereisten van Solvency II, met een bijzondere nadruk op proportionaliteit.

Op 28 november 2018 is EIOPA een consultatie gestart ten aanzien van haar advies over mogelijke wijzigingen in de gedelegeerde wet- en regelgeving onder de Solvency II-richtlijn en de IDD-richtlijn wat betreft de integratie van duurzaamheidsrisico’s en -factoren.

Op 19 december 2018 heeft EIOPA een oproep gelanceerd voor input over de rapportage- en openbaarmakingsvereisten voor Solvabiliteit II als onderdeel van de Solvabiliteit II-beoordeling voor 2020.

Begin november 2018 zijn de ESA’s een consultatie gestart wat betreft de voorgestelde wijzigingen in de gedelegeerde verordening ten aanzien van de regels voor het essentiële-informatiedocument (KID) voor verpakte retailbeleggingsproducten en verzekeringsgerelateerde beleggingsproducten (PRIIP’s).

Eind november 2018 hebben de ESA’s een verklaring uitgegeven waarin zij trachten de openbaarmakingsvereisten voor securitisatie en de geconsolideerde toepassing van securitisatieregels voor kredietinstellingen te verduidelijken.

Op 29 november 2018 hebben de ESA’s hun definitieve rapport gepubliceerd met ontwerprichtlijnen (RTS) om de Gedelegeerde verordening te wijzigen inzake de risicolimiteringstechnieken voor OTC-derivaten die niet door een centrale tegenpartij (CCP) zijn goedgekeurd (bilaterale margevereisten) in het kader van de EMIR-verordening.

Vanaf het einde van het eerste kwartaal van 2020 dienen Europese geldmarktfondsen bepaalde informatie op grond van de MMF-verordening aan nationale toezichthouders te verstrekken.

Op 13 november 2018 heeft ESMA meerdere richtlijnen en toelichtingen gepubliceerd die gericht zijn op de implementatie van het nieuwe Europese kader voor securitisaties en die helpen bij het bevorderen van eenvoudige, transparante en gestandaardiseerde (STS) securitisaties.

Royal Imtech NV (Imtech) bestaat uit meerdere divisies, waaronder Imtech Polen. In 2011 en 2012 sluit Imtech Polen overeenkomsten, onder andere met de Poolse vennootschap AWW, op grond waarvan Imtech als hoofdaannemer zal optreden bij de realisatie van een Pools pretpark.

De Robeco-beleggingsfondsen zijn ‘open end’ beleggingsinstellingen. Dergelijke beleggingsinstellingen hebben zich ertoe verplicht orders tot inkoop of uitgifte van deelnemingsrechten in hun fondsen uit te voeren.

Deze uitspraak van het CBb gaat vooral over de vraag of de AFM inlichtingenvorderingen, lasten onder dwangsom en invorderingsbeschikkingen mag toezenden aan in het buitenland gevestigde rechtspersonen.

Tien betaalinstellingen hadden in 2015 de beschikking over een vergunning voor de uitoefening van het bedrijf van betaaldienstverlener in de zin van art. 2:3a lid 1 Wft.

X is directeur-grootaandeelhouder (DGA) van acht besloten vennootschappen. In juli 2010 ondertekenen X en ABN Amro een kredietovereenkomst waarbij ABN Amro een kredietfaciliteit verleent aan deze vennootschappen in de vorm van een rekening-courantkrediet van € 1.650.000.

X vordert een verklaring voor recht dat de AFM onrechtmatig heeft gehandeld tegenover X en haar participanten en aansprakelijk is voor de door X en haar participanten geleden schade.

X heeft via PT Consultancy een assurantiekantoor Hypolife. Via Hypolife adviseert X over pensioenen, hypotheken, financieringen, levensverzekeringen, beleggingen en belastingen.

X exploiteert een onderneming. Y is (indirect) bestuurder van X. Z ondersteunt als registeraccountant vanaf 2003 tot eind 2004 op projectbasis de financiële administratie van X.

In maart 2000 tekent X twee effectenleaseovereenkomsten bij de rechtsvoorganger van Dexia met een looptijd van tien jaar. Op de overeenkomsten zijn de ‘Bijzondere Voorwaarden Effecten Lease van Legio-Lease’ van toepassing verklaard.

X exploiteert via zijn beheervennootschap Y een autobedrijf. Daarnaast houdt X zich bezig met de zakelijke verhuur van bedrijfspanden. Via Y verwerft X in 2005 het perceel naast dat waarop zijn autobedrijf is gevestigd.

ING-DiBa Direktbank Austria biedt onlinespaarrekeningen aan waarop respectievelijk waarvan haar klanten via telebanking geld kunnen storten of opnemen.

In 2007 sluit X als consument een hypotheek af met rentetarief van 4,7% voor vijftien jaar vast. Eind 2016 wil X zijn hypotheek verhogen bij de bestaande geldverstrekker.

De auteur bespreekt eerst artikel 1:88 en artikel 1:89 BW in het algemeen. Hij concludeert dat het bij deze wetgeving gaat om een zorgvuldig en evenwichtig samengesteld bouwwerk, waarin recht wordt gedaan aan zowel de bescherming van de echtgenoten en van de geregistreerde partners als de bescherming van het rechtsverkeer.

Een borgtochtovereenkomst is naar haar aard niet een wederkerige, maar een eenzijdige overeenkomst. Alleen de borg neemt een verbintenis op zich, namelijk tot nakoming van de verbintenis die een derde tegenover de schuldeiser heeft of zal krijgen.

De blockchaintechnologie mag zich verheugen in een toenemende belangstelling. In de kern laat blockchain zich het best beschrijven als een publieke, wereldwijd gedistribueerde, database.

In dit artikel gaat de auteur naar aanleiding van het arrest van de Hoge Raad (ECLI:NL:HR:2018:1220) in op de vraag of het aangaan van een financiering door een vennootschap om zich in te kopen in een maatschap, teneinde de DGA in staat te stellen zijn beroep van accountant uit te oefenen, een rechtshandeling is die geschiedt ‘ten behoeve van de normale uitoefening van het bedrijf van de vennootschap’,

Er komen nieuwe consumentenregels aan. Daarbij worden de regels over oneerlijke bedingen en oneerlijke handelspraktijken aangepast. Ook wordt de handhaving van het consumentenrecht strenger.

Voor een investeerder die vermogen in fondsen belegt, is de fiscale positie van het fonds van belang. Als het om btw gaat, geldt in zijn algemeenheid: hoe minder btw als kostenpost blijft drukken bij het fonds, hoe voordeliger dat voor de belegger is.

In februari 2016 startte de FIOD onder leiding van het Functioneel Parket en het Landelijk Parket een strafrechtelijk onderzoek naar ING NL onder de naam Houston.

Het goederenrecht is over het algemeen nogal star. Een eigendomsrecht bestaat of het bestaat in het geheel niet. Er is geen middenweg. Er moet aan strikte vereisten zijn voldaan, wil een goederenrechtelijk recht ook echt gevestigd of overgedragen worden.

In dit artikel onderzoekt de auteur de wijze waarop de civiele rechter tot nu toe heeft geoordeeld of sprake is van dwaling of schending van de zorgplicht door banken in rentederivatenjurisprudentie.

Wat als in een procedure over een overeenkomst geen van beide partijen aanvoert dat die overeenkomst in strijd is met een wettelijke norm? Of dat wel doet, maar in een te laat stadium van deze procedure?

In dit artikel staat centraal de problematiek die speelt bij de executie van een pandrecht op geblokkeerde aandelen in een BV.

Met het wetsvoorstel ‘Wet omzetting aandelen aan toonder’ beoogt de wetgever het onmogelijk te maken om na 1 januari 2020 nog langer aandelen aan toonder te houden buiten het giraal systeem.

Het Nederlandse pensioenstelsel is complex. Dat geldt bij uitstek voor de regels die de hoogte van de pensioenverplichtingen bepalen.

Dit artikel is het verslag van een verkennend, kwalitatief onderzoek naar het gedrags- en cultuurtoezicht door DNB.

Begin juli 2018 is de Gedragscode Kleinzakelijke Financiering (GFK) in werking getreden. De GFK is opgesteld door de NVB in samenspraak met diverse stakeholders.

De minister van Financiën heeft onlangs het Wetsvoorstel verwijzingsportaal bankgegevens geconsulteerd.

De toezichtfocus van de AFM op de Nederlandse financiële markten is onderwerp van publieke discussie. In een snel veranderende omgeving wordt veel van toezichthouders gevraagd.

Mag de burgerlijke rechter bij de beoordeling van een vordering tot schadevergoeding een zorgplicht hanteren die strikter is dan de toepasselijke Europese regels gericht op maximumharmonisatie?

Eerder schreef de auteur in WPNR over de prejudiciële beslissing in de Tijhuis/Dexia-zaak. De Hoge Raad achtte, kort samengevat, een vervroegd opeisbaarheidbeding in een aandelenleaseovereenkomst onredelijk bezwarend.

De komende jaren zal de financiële sector zich actiever dan voorheen moeten bezig houden met het klimaat en de verantwoordelijkheid die de sector draagt voor het milieu en de maatschappij. In rap tempo wordt er wet- en regelgeving ontwikkeld die financiële ondernemingen en aandeelhouders verplichten om aandacht te geven aan deze nieuwe rol die zij vervullen in de verduurzaming van de financiële sector en de maatschappij als geheel. Deze bijdrage beoogt een overzicht te geven van de verschillende (Europese) initiatieven en wet- en regelgeving die in verband met duurzaamheidsverplichtingen voor financiële ondernemingen in ontwikkeling.

Financiële instellingen moeten ook bijdragen aan het klimaatakkoord van Parijs. Welke rol zal de regelgeving van de Europese Commissie op het gebied van sustainable finance spelen?

Sinds 13 januari 2019 is de IORP-II richtlijn geïmplementeerd in de Nederlandse wetgeving. De gevolgen die dit heeft gehad voor de vereisten die aan Nederlandse pensioenfondsen worden gesteld om aandacht te besteden aan duurzaam beleggen, zijn beperkt gebleven. Desalniettemin groeit de aandacht voor de duurzaamheid van beleggingen en daarom wordt in dit artikel in kaart gebracht wat de huidige stand van wettelijke verplichtingen is.