Aflevering 8

In de financieringspraktijk is de verpanding van aandelen aan de orde van de dag. Een aantal vraagstukken komt daarbij telkens terug. Met name de vragen of verpanding van toekomstige aandelen mogelijk is en of rangwisseling van pandrechten mogelijk is, doen zich regelmatig voor. De praktijk heeft hiervoor een aantal oplossingen ontwikkeld die weliswaar werkbaar, maar niet optimaal en ook niet geheel bevredigend zijn. Reden om de verpanding van aandelen, in het bijzonder de verpanding van toekomstige aandelen en rangwisseling, nog eens vanuit een praktijkperspectief te bezien. In dit artikel staat de verpanding van BV-aandelen centraal nu deze verreweg het meest voorkomt.

In dit artikel wordt aandacht besteed aan de rol van de curator bij het realiseren van een doorstart van een failliete onderneming, waarbij wordt ingegaan op een aantal knelpunten waarmee de curator te maken krijgt zoals (i) welke belangen dient hij mee te wegen, (ii) wat hij kan verkopen en (iii) aan wie de onderneming kan worden verkocht.

Iedereen kent wel het liedje van de rondborstige country-zangeres Dolly Parton, waarvan het refrein luidt: “And now where I will find comfort / God knows / cause you left me / just when I needed you most.” Deze woorden zijn helaas soms toepasselijk op bestuurdersaansprakelijkheidsverzekeringen (ook wel kort ‘D&O-polissen’ genaamd) als de betrokken vennootschap failliet gaat. Bestuurders hebben juist dan behoefte aan dekking onder de polis, maar als gevolg van de insolventie van de door hen bestuurde vennootschap kunnen daarbij problemen ontstaan. Welke dat zijn en hoe die te voorkomen is het thema van deze bijdrage.

In de op 1 juli 2016 in werking getreden Wet civielrechtelijk bestuursverbod kan de rechter op verzoek van een curator een bestuurder die zich schuldig heeft gemaakt aan faillissementsfraude, voor een periode van maximaal vijf jaar verbieden om bestuurder of commissaris van een rechtspersoon te zijn. Indien het bestuursverbod ertoe leidt dat een onderneming zonder bestuurders komt te zitten, kan de rechtbank nieuwe – tijdelijke – bestuurders benoemen. Hoe ziet deze regeling eruit? Wat is de positie van de tijdelijk bestuurder? En hoe zit het met zijn aansprakelijkheid?